全球疫情给黑色和能化带来的危与机

1评论 2020-03-28 12:12:05 来源:陆家嘴大宗商品论坛 下一只“省广集团”

  下游复工究竟走到了哪一步

  任志强 华创证券研究所副所长

  观察了螺纹库存、成交、钢厂出库、直供量等数据,以及水泥磨机开工率,水泥发货量,搅拌站产能利用率等数据。又观察了管桩、塔吊、下游复工率等与房地产和基建相关性比较好的数据。结论是整体实际需求,目前恢复到去年的七八成水平。贸易商情绪较高,放大了成交等和贸易商相关的数据。下游也在补库,提振了螺纹钢表需。

  预计四月上旬,需求恢复到去年同期水平。

  房地产方面,二手房销售比新房销售好很多,主要因为没有新盘的推出,新房销量难以持续回升。房地产企业有动力加大新开工,加大销售回款。经过调研,认为资金流比较宽松的。需要关注四月和五月的销售,决定后续新开工的动力。

  对于海外疫情的影响方面,如果按照海外生铁需求降幅10%左右,依然比去年的需求降幅要大。去年下半年海外生铁7%到8%的降幅,带来了铁矿价格的下跌,今年海外需求的下滑,将是对远月铁矿价格的压制,预计跌幅会较大。

  疫情影响下的全球铁矿供应情况分析

  杨力勃 中建材供应链高级分析师

  澳大利亚疫情处于抬头期,力拓和BHP暂无确诊人员,FMG有1例确诊,矿山自动化程度高,无人运输卡车暂时不影响矿山生产,矿山对防疫的态度非常谨慎。发运方面,截至昨天,疫情没有对发运产生影响。

  目前托克、英美资源、CSN无确诊感染,Vale两名员工确认感染,暂无对生产和发运影响。暂无港口的封闭影响。

  南非3月26日起,关闭所有矿山采矿21天。英美资源发文,会慎重考虑总统的建议。由于码头集团相应总统号召,港口开始封闭,大约影响150万吨/月的运输。

  伊朗声称为满足国内钢铁企业的需要,减少出口铁矿石,预计后期出口难度加大,是政策层面的情况,疫情暂时不产生直接影响。

  马来西亚疫情相对稳定,处于上升期。3月24日Vale暂停马来西亚坤狂中心的运作,发往物流中心的船将直接发往中国,造成成本的增加。

  印度3月24日宣布封城,持续21天。暂时4个发运港口宣布不可抗拒力,产生一定影响。

  国内矿复产过程较慢,预计产能利用率会继续回暖,还有上升空间。

  总体上澳巴暂无影响,受影响最大的暂时是南非,预计影响262万吨,其次是印度,预计影响147万吨,加拿大预计影响70.5万吨。大概率总共影响480万吨。如果澳巴不受到影响,预计非主流矿的影响,不会对盘面产生太大扰动。

  油价生死时速

  佘建跃原油专家、一德期货总经理助理

  极度过剩的石油市场:”对于石油的冲击,主要是疫情和价格战。高盛对于供需平衡的预期,今年会出现严重的供大于求。

  美页岩油的生死时速:现在20美元,已经冲破了页岩油的经营现金成本。页岩油的长期完全成本大约在45-50美金,一次期货远期价格一直处于这个范围,而近期价格波动大。

  美沙俄三方价格大战:俄方借疫情发难,沙特决定增产原油,美国可能会采取措施,蕴含了很大的不确定性。

  上海原油期货屯油经:WTI,布伦特,Oman和上期所原油,是现在世界上四大原油定价基准,互相之间有一定的价差关系。这是一次严重的冲击,过剩程度惊人,也显然是个底部。什么时候会好转,要结合期限结构和跨区价差,以及基本面的结构来判断。

关键词阅读:黑色系 能源化工品

责任编辑:窦晓芸
快来分享:
评论 已有 0 条评论
更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点

游戏娱乐平台注册就送25

游戏娱乐平台注册就送25